鋁廠減產(chǎn)缺乏實(shí)質(zhì)影響，鋁價(jià)重挫8.48%：我們?cè)谏现艿膱?bào)告中提到，雖然電力緊張引起的產(chǎn)量縮減有助于減少供給壓力，但是鋁不斷增長(zhǎng)的庫(kù)存仍然是市場(chǎng)上最大的壓力，因此鋁價(jià)缺乏繼續(xù)上漲的動(dòng)力。而本周的鋁價(jià)驗(yàn)證了我們的想法，鋁高開(kāi)3320美元后重挫8.48%，收于3045美元/噸。消息過(guò)后，鋁市場(chǎng)重新回到供給過(guò)剩的基本面上。
鋅價(jià)難抵供給過(guò)剩，收低10.02%：同鋁市場(chǎng)的情況非常相似，鋅廠聯(lián)合減產(chǎn)的消息炒作過(guò)后，是鋅市場(chǎng)不斷增加的庫(kù)存和產(chǎn)量，鋅難抵供給過(guò)剩壓力，下挫10.02%至1820美元/噸。
鉛、鎳維持弱勢(shì)，在底部整理：鉛價(jià)繼上周反彈后未能突破2000美元關(guān)口，收低0.89%至1987.5美元。鎳上周?chē)@21000美元在底部區(qū)間徘徊，鎳市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩壓制鎳價(jià)，收低1.03%至20464美元/噸。
銅、錫、黃金維持高位：本周倫銅繼續(xù)延續(xù)上周的跌勢(shì)，下跌2.59%收于8059。
由于疲弱的中國(guó)進(jìn)口數(shù)據(jù)、滬銅的嚴(yán)重滯漲、都使倫銅缺乏上漲動(dòng)力。黃金收低0.94%至954美元，雖然原油大幅下跌給黃金帶來(lái)壓制，但是基金逆市增倉(cāng)有效支撐金價(jià)。
中國(guó)銅進(jìn)口連續(xù)四月下降：中國(guó)精銅凈進(jìn)口連續(xù)四個(gè)月下滑，6月精銅進(jìn)口量為91775噸，凈進(jìn)口同比下降14.7%，5月凈進(jìn)口同比下降20%。2008年1-6月，我國(guó)精銅進(jìn)口量下降同比下滑17.9%至818100噸。中國(guó)精銅進(jìn)口的快速下滑主要是由中國(guó)產(chǎn)量快速增加而需求不旺導(dǎo)致的。
美國(guó)房地產(chǎn)和交通運(yùn)輸行業(yè)不景氣拖累銅鋁需求：美國(guó)新屋開(kāi)工自06年中期開(kāi)始呈現(xiàn)直線下滑的趨勢(shì)，汽車(chē)產(chǎn)量也持續(xù)下跌，拖累原鋁和精銅需求。
投資策略：我們預(yù)期有色資源股業(yè)績(jī)低于預(yù)期的可能性較大，而部分
深加工企業(yè)中期業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能好于資源股，我們認(rèn)為中報(bào)期后，有色深加工和資源股的估值分化將逐步出現(xiàn)，強(qiáng)烈推薦廈
門(mén)鎢業(yè)和中科三環(huán)。
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