玻璃業20%浮法線放水 年底望有轉機

　　反應景氣度加速下滑的主要指標：
　　（1）平板玻璃產量已經出現負增長；
　　（2）平板玻璃 價格出現大幅跳水，目前價格在成本線之下運行；
　　（3）行業連續三個季度出現虧損，且虧損金額逐季加大。平板玻璃行業要到 09 年底或10 年才會有明顯轉機。

　　隨著全行業虧損的出現，不僅新建生產線放緩，國內還有20%的浮法玻璃 生產線放水停產，我們未來1-2 年新增供給并不擔心。

　　由于房地產及出口的低迷，09 年平板玻璃的需求仍不樂觀，我們認為需求要到09 年底或10 年才會有改觀，支撐需求回升因素：
　　⑴房地產可能在2009 年下半年或2010 年才會有所轉機；
　　⑵保障性住房可能在2009 年底或2010 年對玻璃形成新增需求。維持行業“中性”評級，關注玻璃價格修復性反彈的交易性機會。

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