節(jié)能環(huán)保投資主題雖然我國環(huán)保投資總量不大，但20多年來一直持續(xù)大幅度增加。“十一五”期間，我國政府環(huán)保資金投入約為13750億元，將比“十五”期間增長64％，使環(huán)保投入達(dá)到2010年同期GDP的1.5％以上。
據(jù)環(huán)保總局的初步測算，“十一五”期間，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)可望保持年均15％-17％的增長。該投資主題中，我們建議重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)
設(shè)備節(jié)能更新改造，
建筑節(jié)能、節(jié)油及石油替代、
可再生能源四大領(lǐng)域。
自主創(chuàng)新投資主題在成本上升的通脹環(huán)境中，具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)往往能夠最終走出困境，獲得更大的經(jīng)營主動權(quán)。國家“十一五”規(guī)劃以及2007年以來對高端產(chǎn)品的政策扶持，無疑都是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的重要舉措。根據(jù)相關(guān)政策分析，我們看好具有自主品牌優(yōu)勢、自主技術(shù)優(yōu)勢等具有核心競爭能力的
上市公司。
根據(jù)前面對2008年下半年的市場判斷，我們的選股思路主要是基于以下線索：
1）以采取自上而下的方式，篩選具有行業(yè)景氣度或業(yè)績波動周期回升預(yù)期的行業(yè)及相關(guān)上市公司，主要集中在石化、電力等未來提價預(yù)期明確的行業(yè)。
2）繼續(xù)挖掘在通脹受益和抗周期性穩(wěn)定增長行業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)。由于行業(yè)具有明確的抵御通脹風(fēng)險(xiǎn)能力，在投資組合配置中具有核心配置的需求。這些上市公司主要集中在商業(yè)零售、食品飲料、煤炭等資源類行業(yè)。
3）“主題投資 超跌機(jī)遇”的視角。下半年，北京奧運(yùn)以及災(zāi)后重建等主題性投資依然會聚集熱情。在對估值存在不確定預(yù)期的情況下，“主題投資 超跌機(jī)遇”是比較有效的戰(zhàn)術(shù)策略。
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